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钢材期货将震荡筑底 稳中修复
第一，疫情的影响终将低于预期。随着时间推移、临床经验的积累、科研的推进以及人们防护意识的加强，人们对病毒的恐慌情绪将快速得到缓解。也就是说，市场最悲观的时候一定是最开始的那刻，也就是期货开盘的第一个交易日。带有高杠杆的资本市场把这种情绪放大至极限，后期盘面将慢慢修正这种超预期的情绪，甚至不排除出现超预期的修复行情。
第二，开工延期综合影响未必很大。延期开工是疫情管控的必然结果，但延期开工未必对市场产生超预期影响。原因如下：一是延期开工的时间具有不确定性。从目前信息看，很多地方限制了最早开工日，一方面这样的行政措施法律效力相对较低，缺乏严格执行的基础；另一方面限工源于疫情也必将终于疫情。这些限制措施会因疫情变化适时调整，因而时间上缺乏刚性。二是往年正月开工强度一般比较低，今年延期开工期间产生的需求缺口可能低于市场预期。往年下游通常在元宵节后才陆续开工，因为资金、天气等原因，项目一般在3月中旬前后真正到达需求顶峰。而今年延期后的复工，强度可能超预期，不排除一定程度上能够抵消延期期间产生的需求缺口。三是延期开工产生的悲观情绪已经在期货价格中体现，甚至超预期体现。这就意味着，期货进一步的下跌空间被大幅压缩。现货商对后期需求也有一定的期待，尽管资金出现短期压力，也较难出现持续的超低价抛货现象。
第三，疫情结束后，建筑业将扮演更加重要的托底经济角色。受疫情影响，第一季度消费、净出口受到不可避免的冲击，经济更多依靠投资和政府购买来托底，而这两个方面的最大归宿便是房地产和基础设施建设。基本可以确定的是，随着疫情不断取得阶段性胜利，宏观层面，各项逆周期调控措施必将陆续出台，支撑重大项目的快速推进；微观层面，对中小微企业的各项扶持和补助政策会空前细致、全面、快速地铺开，有利于市场信心在极短时间内快速恢复。因此，疫情结束后的钢材市场更值得期待。
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